El precio del reaseguro no lo fija la simpatía del reasegurador: lo fija el costo
de tener capital expuesto a un riesgo. Entender eso cambia por completo la conversación de una
renovación.
De dónde sale la tasa
De tres componentes: la pérdida esperada, el costo del capital que respalda la volatilidad, y
los gastos de operación. Cuando el mercado endurece condiciones, casi siempre es el segundo el que
se movió.
Por qué el ciclo existe
Tras años de pocos siniestros, el capital se acumula y compite: las tasas bajan. Tras un evento
severo, el capital se retira o se encarece: las tasas suben. El ciclo no es irracional, es
financiero.
Qué puede controlar una cedente
La pérdida esperada de su propia cartera —vía suscripción y prevención— y la calidad de la
información con que la presenta. Lo demás es mercado.
La visión operativa de este ciclo, desde la mesa de colocación, la ha descrito Julián Suza, y el
efecto de la retención sobre el costo total está desarrollado por Julián Suza Flórez. La perspectiva de
firma está en el sitio de Julián Eduardo Suza Flórez.